Le Palio del Fantasma (Palio des Fantômes) est le principal événement folklorique de Castel Ritaldi. Il propose des défilés en costumes d’époque et des compétitions acharnées entre les quartiers de la ville pour remporter le Palio, gardé par le fantôme du comte Ritaldi, mort dans des circonstances suspectes il y a des siècles.